LG디스플레이

# LG디스플레이 - 비우호적 대외환경 속 인고의 시간 [ 키움 전기전자/디스플레이 권민규] 투자의견: BUY(유지) 목표주가: 11,000원(유지) ▶️ 결론 - 3Q26 실적 낮아진 실적 눈높이에 부합 - 칩플레이션 지속에 따른 판가 압박 지속 - 26F BPS 기준 PBR 0.57배 수준 - 과거 5개년 평균 0.71배, 추가 하락 가능성은 제한 ▶️ 3Q26 Review: 환율과 칩플레이션 영향 이익률 감소 - 3Q26 매출액 6조 2,770억원(YoY -10%, 이하), OP 2,506억원(-42%, OPM 4%) 기록 - 컨센서스 OP 2,591억원을 소폭 하회 - 성수기임에도 환율, 칩플레이션으로 인한 마진 감소 - 모바일, TV출하량은 견조 - 당기손이익은 외환차익으로 큰 폭 흑자 기록 ▶️ 비우호적 환경의 지속, 인고의 시간 - 낮아진 환율과 판가 인하 압력은 4Q에도 지속 전망 - 기존 4Q26F 추정치 매출액, 영업이익 -3%, -15% 하향 - 그럼에도 북미 거래선향, 대형 OLED 출하는 견조하게 유지 전망 ▶️ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 ‘11,000’원 유지 - 26F BPS기준 PBR 0.57배 - 과거 5개년 평균 0.71배 수준, 추가 하락 가능성은 낮음 - 8.6세대 신기술 투자도 FLiPP로 돌파 시도 - 이익률 방어와 흑자기조 유지가 중요 ▶️ URL: https://buly.kr/FsLXOB5