[10/23 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

------ 22일(수) 미 증시는 대중국 소프트웨어 수출 제한 조치 검토 속 미중 무역 갈등 우려 재차 점화된 가운데 부진한 실적 발표 속 넷플릭스(-10.1%), 텍사스 인스트루먼트(-5.6%) 등 주요 기업들이 조정세를 연출한 결과 3대 지수는 하락 마감(다우 -0.71%, S&P500 -0.53%, 나스닥 -0.93%) ------- 트럼프 행정부는 자국 소프트웨어 기반 제품의 대중국 수출을 광범위하게 제한하는 조치를 검토하겠다는 내용을 발표. 이는 중국의 희토류 수출 제한 방침 및 미국 선박에 대한 신규 항만 요금 부과에 대한 보복성 대응으로 풀이되며, 미중 갈등을 재차 촉발시킬 수 있다는 점에서 전반적인 투자심리가 악화되는 모습. 다만, 금번 대중국 소프트웨어 수출제한 내용은 실제 확정된 정책이 아닌 아직까지 ‘검토 단계’라는 점에 주목할 필요. 실제로, 노트북부터 제트엔진 등 광범위한 범위의 미국산 소프트웨어 제품에 수출 제한을 시행할 경우 미국 경기에도 악영향을 줄 수 있음. 즉, 금번 수출 통제 조치는 APEC 정상회담을 한 주 앞두고 주요 무역 협상에서 협상력을 높이기 위한 미국의 전략적 압박 카드 정도로 해석하는 것이 적절. 한편, 최근 2달여간 급등에 따른 단기 과열 국면 인식 속 전반적인 자산이 매물 소화를 거치고 있는 구간. 실제로, 기술주뿐만 아니라 비트코인, 금도 조정세를 보이며 에브리띵 랠리도 숨고르기 흐름을 연출. 또한, 가격 부담 속 고평가 주식인 오클로(-13.8%), 아이온큐(-6.8%), 리게티컴퓨팅(-9.8%) 등 원전, 양자 관련 테마주들이 급락세를 연출. 결국, 현 시점에서는 실적시즌에 진입하면서 견조한 실적을 통해 밸류에이션을 정당화할 수 있는 기업들을 중심으로 옥석 가리기 장세가 진행될 것으로 판단. 실제로, 부진한 실적을 발표한 넷플릭스(-10.1%), 텍사스 인스트루먼트(-5.6%) 등도 급락. 테슬라 또한 역대 최대 분기 매출액(281억 달러) 기록에도 불구하고 전체 순이익은 전년 대비 37% 감소(13.7억 달러)함에 따라 시간 외에서 3%대 하락 중. 실적 발표 이후 테슬라의 시간 외 하락은 최근 급등세를 연출했던 국내 2차전지 업종에 단기 차익실현 명분으로 작용할 가능성도 염두에 둘 필요. ------- 전일 국내 증시는 장 초반 차익실현 매물에도 불구하고 기관 매수세에 힘입어 반도체, 전력기기, 조선 등 기존 주도주와 더불어 2차전지, 화학, 운송 등 시클리컬 소외 업종까지도 순환매 자금이 유입된 결과 양 지수는 상승 마감 (코스피 +1.56%, 코스닥 +0.76%) 금일 국내 증시는 코스피 3,900선을 앞두고 단기 고점 부담 속 대형주를 중심으로 수급 공방전 흐름 연출할 것으로 전망. 다만, 주요 기업 실적 발표(현대차, HD현대일렉트릭 등) 일정 속 업종별 순환매 흐름은 지속될 것으로 판단. 한편, 현재 코스피의 PBR(12개월 후행)은 ‘21년 3월 코로나 팬데믹 수준인 1.3배 수준까지 상승한 상태. 단기적으로 코스피 PBR이 전고점까지 리레이팅됨에 따라 지수단에서는 일부 숨고르기 흐름은 나타날 수 있는 구간이며, 순환매 장세 속 개별 기업 중심의 종목 장세 연출될 전망. 자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD6802