[메리츠증권 철강/금속 장재혁]

📮 [메리츠증권 철강/금속 장재혁] 안녕하세요, 메리츠증권 장재혁입니다. 1) (주)LS의 주요 자회사 LS Electric의 4Q25 잠정실적 공시, 2) 1/26 동사가 공시한 '기업가치 제고를 위한 추진 사항'에 대해 업데이트 드립니다. ▶ LS Electric 4Q25 (연결)잠정실적 (1/27 공시) - 매출액: 1조 5,208억원 (YoY +11.9%, QoQ +25.0%) - 영업이익: 1,302억원 (YoY +8.6%, QoQ +29.2%) - 중국법인 청산 등에 따른 일회성비용 우려로 영업이익 컨센서스가 1,000억원 내외에 형성되어 있었으나 이를 상회 ▶ LSMnM 4Q25 (연결)잠정실적 (1/20 공시) - 매출액: 4조 5,605억원 (YoY +45.8%, QoQ +17.3%) - 영업이익: 1,129억원 (YoY -9.3%, QoQ +165.0%) ▶ 4Q25E (주)LS 실적 컨센서스 크게 상회 예상 - 연결영업이익은 3,534억원(YoY +18.7%, QoQ +37.4%) - 컨센서스 2,650억원 큰 폭으로 상회 예상 ▶ 기업가치 제고를 위한 추진 사항 (1/26 공시) - 동사는 1/26 자회사 Essex Solutions의 상장계획을 철회함과 동시에 '기업가치 제고를 위한 추진 사항'을 공시 1.배당금 인상 및 PBR 확대 - 2025년 DPS YoY +40% 이상 인상 - PBR을 2030년까지 2배 이상 확대 2.국가 전력망 및 국가첨단전략산업 투자 확대 - 정부 추진 에너지고속도로, 이차전지소재 분야 향후 5년간 7조원 투자 3.자기주식 추가 소각 ('25년 8월 발표 내용과 동일) - 2025년 8월 자사주 50만 주 소각 - 2026년 2월 중 추가 50만 주 소각 예정 ▶ 기업가치 제고 계획, 기존과 다른 점 - 기존에는 1) 2030년까지 ROE 8% 달성, 2) 매년 배당금 5% 증액하여 2030년까지 배당총액을 2024년 대비 30% 이상 확대가 목표 - 이번에 발표된 새로운 내용은 DPS 40% 인상 - 2024년 DPS 1,650원 → 2025년 DPS 2,310원, 시가배당률 1.03% 보고서 링크: https://han.gl/p7qNP * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.