[메리츠증권 황수욱/문경원]

📮[메리츠증권 황수욱/문경원] 2026.1.27(화) [After AI 시리즈 6] AI DC, Rush to 800VDC (요약본) https://tinyurl.com/3mcuwmjp 안녕하세요 메리츠증권 황수욱, 문경원입니다. 이번 자료 핵심은 'AI 서버랙 전력 밀도 상승'에 대응하는 '아키텍처 전환과 투자 기회'입니다. AI 모델과 연산이 고도화되면서 높은 '전력 밀도'의 AI 인프라가 요구됩니다. 문제는 지금 아키텍처에서는 구리 등 원자재 사용량 급등, 전력 손실 등의 비효율이 발생합니다. 이를 타개하기 위해 AI 서버랙 내 전압을 높이는 아키텍처 전환이 진행 중입니다(800VDC). 2027년 이후 본격 도입을 앞두고 올해는 하반기부터 본격적인 기자재 수주가 예상되는 주식 투자 시계에 있어서 중요한 시기입니다. 여러 투자 기회가 포착되는데, 저희는 먼저 가장 큰 변화가 예상되는 '전력반도체'와 '연료 전지' 산업에 주목했습니다. 미국 종목으로는 Navitas(NVTS), Bloom Energy(BE), 국내 종목으로는 두산퓨얼셀(336260), 비나텍(126340)을 주목합니다. 자세한 내용은 보고서를 참고해 주시기 바랍니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.