[메리츠증권 금융 조아해]

📮 [메리츠증권 금융 조아해] KB금융 - 3Q25 Review: 변함없는 우위 ▶ 3Q25 지배주주순이익 1.69조원: 컨센서스 상회 - 3Q 지배주주순이익은 1.69조원 (+4.5% YoY, -3.0% QoQ)으로 컨센서스를 6% 상회 - 대손비용률 안정화가 주효 - [이자이익] +4.7% YoY - 대출성장률 +0.9%, 은행NIM +1bp QoQ) - [비이자이익] -23.4% YoY - 증권 자회사 기반 수수료 수익은 양호 (+4.6% YoY) - 환율 상승 등으로 기타영업손익은 부진 (-23.4% YoY) - [대손비용률] 0.30% (-13bp YoY) - 부실 여신 매각에 따른 충당금 환입 - 경상 대손비용률 -7bp YoY: 카드 연체율 -8bp YoY - [CET-1비율] 13.83% (+6bp QoQ) - 이익 +47bp vs. RWA -18bp, 주주환원 -16bp ▶ 지속될 차별화 - 투자의견 BUY 유지 및 적정주가 145,000원 상향 - 양호한 실적 기반 CET-1비율 개선폭 고려, 주주환원 여력이 확대된 점을 반영 - 타행대비 높은 비은행 (이익 내 약 40%) 기반 우호적인 금융시장 환경 속에서 양호한 이익 창출력 보유 - 4Q24 당시 원/달러 환율 변동성이 없을 시, 내년초 자사주 매입 규모 확대 기대 가능 - ROE 대비 Valuation 정상화 여력은 충분 자료: https://vo.la/jGtZAqo *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 금융 개별 채널 링크 https://t.me/meritz_likecho