[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업

>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea ▣ 페스카로(0015S0) 상장 코멘트 - 공모가(15,500원)를 크게 상회하는 39,250원에서 거래 중 (장중 최고가는 47,000원) - 시가총액은 3,750억원 수준 - 페스카로는 자동차에 소프트웨어 보안과 통합 제어기를 제공하는 기업 - 왼성차들의 SDV 전환과 함께 자동차 보안 시장 큰 폭 성장 가능할 것으로 판단 - 아우토크립트(331740)과 유사한 기업 - 2025년 기준 회사들이 제시한 매출은 페스카로 178억원 vs 아우토크립트 338억원 - 2025년 기준 회사들이 제시한 영업이익은 페스카로 30억원 vs 아우토크립트 -85억원 - 매출 규모는 아우토크립트가 우위, 영업이익은 페스카로가 우위 - 하지만 사이버보안 시장은 태동기 산업으로, 매출이 확보되고 수익성 높은 로열티 매출이 확대될 수록 이익이 늘어나는 구조로 매출도 중요 - 아우토트립트 시가총액은 1,500억원으로 매출은 2배 가량 높지만 시가총액은 페스카로의 40% 수준