켄 피셔(Ken Fisher): 강세장은 걱정의 벽을 타고 오른다

✅ 켄 피셔(Ken Fisher): 강세장은 걱정의 벽을 타고 오른다 강세장이 지속되기 위해서는 역설적으로 시장의 의심과 우려가 필요함. 예를 들어, ✔️ 상승을 뒷받침하는 이유 5가지를 제시했을 때 ✔️ 시장에서 6~7가지 반론(“Yeah, but...”)이 나온다면? → 오히려 긍정적인 신호일 수 있음. 📍 왜 그럴까? 1 끊임없는 반론과 우려가 과도한 낙관론을 억제함. 2 과열된 투자심리를 적절히 식혀줌. 3 그 결과 강세장이 걱정의 벽을 타고 계속 올라갈 수 있음. 📍 반대로 주의해야 할 시점은? 시장에서 더 이상 반론이 나오지 않고, 모두가 상승을 당연하게 받아들이기 시작할 때. 이때는 긍정적인 피드백의 재귀성이 강해지면서 펀더멘털과 주가의 괴리가 과도하게 확대될 수 있음. 반대로 기업의 펀더멘털은 여전히 견고한데 모두가 주식시장을 떠나려고 할 때는 오히려 좋은 매수 기회가 만들어질 수 있음. -— 결국 중요한 것은 시장의 낙관과 비관 그 자체가 아니라, 현재 주가가 펀더멘털에 기반한 확률적 가치 평가 범위의 어디에 위치하고 있는지를 판단하는 것이라고 생각합니다. 합리적인 가치 범위의 상단에 있다면 경계하고, 하단에 있다면 기회를 찾아야겠죠. 최근 시장도 비관적인 목소리가 커지고 있지만, 이런 우려가 오히려 상승 흐름을 더 오래 이어가게 만드는 건 아닐까 하는 기대도 있습니다. 오늘도 시장이 약세를 보이면서 다들 힘드실 것 같습니다. 결국 투자는 확률적 사고를 바탕으로 펀더멘털과 주가의 괴리를 찾아가는 게임이라고 생각합니다. 모두 힘든 시장이지만, 함께 힘내봅시다! ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch