Meritz Overnight Tech 2026. 1. 29 (목)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ★ 메모리 스팟가격 DRAM(DDR4 8Gb: 1D 0.00%, 1W +3.47%, 1M +40.27%) (DDR5 16Gb: 1D 0.00%, 1W -0.18%, 1M +25.64%) NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +5.05%, 1M +8.27%) ★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우 CY4Q25 Microsoft 실적발표. 매출액 812.7억달러 (+16.7% YoY), 조정 EPS 4.14달러 기록하며 시장 기대치를 소폭 상회. 다만, 세부내용에서 여러 우려가 확산. 1) Azure & other cloud services 매출 증가율이 전분기 +40% YoY 대비 1p% 감소한 +39% YoY 기록하며 성장이 정체. 2) 클라우드 사업의 backlog(계약 잔여 실적) 규모가 6,250억달러로 전년 대비 두배 이상 증가하였으나 이 중 45%가 OpenAI 관련 계약으로 동사의 AI 파트너 의존도가 높음을 시사. 이번 분기 Capex는 375억달러(+66% YoY)를 기록하며 시장 예상치를 상회. 우려 요인 부각되며 시간외 주가 -5.0% 기록 중 (CNBC) https://buly.kr/4bjSivL CY4Q25 Meta 실적발표. 매출액 598.9억달러 (+24% YoY), 조정 EPS 8.88달러 기록하며 시장 기대치를 상회. 25년 Capex 721억달러 집행. 26년은 1,150 ~ 1,350억달러를 제시하며 시장 기대치를 재차 상회하는 규모를 제시. 인프라 투자 확대에 따른 비용 우려에도 불구 본업인 광고 사업을 기반으로 한 견조한 실적이 부각되며 시간외 주가 +9.6% 기록 중 (CNBC) https://buly.kr/8Ts8Ixx AI 서버용 ASIC, 2027년까지 3배...하이퍼스케일러 '자체칩' 경쟁 점화 (전자신문) https://buly.kr/6iiYUKL 中, 자국 빅테크(바이트댄스, 알리바바, 텐센트)에 엔비디아 H200 AI칩 구매 승인 (Reuters) https://buly.kr/jan8dn 엔비디아, 2028년 칩(Feynman) 생산을 인텔로 전환 검토... TSMC 전략 재편 불가피 (Digitimes asia) https://buly.kr/G3EiU4S 소프트뱅크, 오픈AI에 추가로 300억 달러 투자 논의 중 (Digitimes asia) https://buly.kr/4xYygj1 美 Snap, 독립 조직 신설하며 스마트 글래스 사업에 재차 베팅 (Reuters) https://buly.kr/8IxNKCY ★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상) 삼성전자(+1.8%), SK하이닉스(+5.1%), Micron(+6.1%), Western Digital(+10.7%), Nanya(+7.2%), Sony(-2.5%), Lenovo(+2.1%), Intel(+11%), TI(+9.9%), STMicro(+2.2%), DB하이텍(+8.8%), TSMC(+2.2%), SMIC(+3.5%), LG디스플레이(-2.2%), AUO(-2.4%), Sharp(-3%), 원익 IPS(+16.6%), 에스에프에이(+2.8%), AP시스템(+6%), 테스(+24.5%), Tokyo Electron(+4%), 원익머트리얼즈(+3.1%), 솔브레인(+14%), Kanto Denka(-3.3%), 덕산네오룩스(+4.1%), 이녹스첨단소재(+4%), Yageo(-3.2%), 삼성SDI(+2.5%), LG에너지솔루션(+4%), Panasonic(-2.4%) (자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료) *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.