[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업

>> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea ▣ 아우토크립트: 흑자 전환 고지가 보인다 - 자동차용 소프트웨어의 보안 솔루션과 관련 기술을 제공하는 기업 - 상장 이후 약 3개월간 주가 수익률은 공모가 대비 -39%로 부진 - 주가 부진은 크게 세 가지로, 전체 자동차 업종 주가 수익률이 부진했던 가운데 적자가 지속되며 의무보호예수 물량이 해제되며 수급도 불리했기 때문 - 특히, 수급적인 측면에서 1개월과 3개월 보호예수 물량은 총 발행 주식수의 각각 10.3%, 23.4%를 차지하며 주요 매도 물량 압력으로 작용 - 아우토크립트 핵심 수익은 로열티 매출 - 현재는 2020년 수주한 로열티 1호 프로젝트만이 매출에 반영되고 있으나, 2024년까지 총 16개의 양산개발 프로젝트를 수주 완료한 상태이다. 완성차들의 생산 일정에 따라 곧 로열티 2호~6호가 순차적으로 매출에 반영될 예정 - 3Q25는 영업적자 축소되며 BEP에 근접할 것으로 예상되며, 4Q25에는 영업흑자로 전환 가능할 것으로 전망 ★ 보고서 링크: https://vo.la/O9Vq6DZ