고려아연(010130.KS) - 1Q 호실적 달성. 앞으로 남은 과제는?』

『고려아연(010130.KS) - 1Q 호실적 달성. 앞으로 남은 과제는?』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: “PER이 25배나 되네” vs. “PER이 25배 밖에 안 되네” - 중장기 체질 개선에 대한 기대감은 주가에 일부 선반영되어 있으며, 이제 숫자로 하나씩 증명이 필요한 구간 - 주주환원은 주가 하방을 지지하는 요인이며, 사상 최초로 1분기 배당(주당 5,000원) 결정 ▶️ 1Q Review: 사상 최대 실적 및 어닝 서프라이즈 두 마리 토끼를 잡다 - 1분기 영업이익 7,461억원으로 시장 기대치 상회, 은 가격 급등에 따른 초과이익과 판매량 선반영 효과가 반영 - 호주 SMC는 아연·연 가격 강세 및 LGLC 수익성 개선으로 3,300만달러의 영업이익 기록 - 2026년 영업이익 2.45조원 예상되며, 은 판매량·가격 및 신규 전략금속 사업 가시화 여부가 실적 방어의 핵심 변수 ▶️ Valuation & Risk: 1분기 실적 피크보다 연간 증익 추세에 주목 - 투자의견 매수, 목표주가 190만원 유지, 2분기 영업이익은 5,502억원으로 5,000억원대 방어 시 재평가 성공 전망 - 2027년 이후의 주가 흐름은 구리 증설 일정 및 주요 연결 자회사들의 정상화 여부가 결정할 것으로 보임 - 1분기 실적 피크 우려보다는 연간으로 이어지는 증익 추세와 전략금속 플랫폼으로의 변화에 주목 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351315 위 내용은 2026년 5월 8일 7시 48분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.