POSCO홀딩스(005490.KS) - 환골탈태의 초입』

『POSCO홀딩스(005490.KS) - 환골탈태의 초입』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: 1Q는 체질 개선의 맛보기. 하반기 수익성 개선 본격화 전망 - 주가 급등 이후 단기 숨고르기 가능 - 2분기 리튬 흑자 전환과 하반기 철강 본업에서의 수익성 개선 기대 - 중기적으로 주가의 우상향 모습 지속될 전망 ▶️ 1Q26 Review: 철강 본업의 부진을 인프라/이차전지소재 호조가 상쇄 - 1분기 연결 영업이익 7,070억원(+5,476% QoQ)으로 컨센서스 상회 - 철강은 판매량 828.5만톤(+7.4%)으로 증가에도 환율, 해상운임, 유가 등이 모두 상승하며 수익성 압박 - 인프라에서 포스코이앤씨의 흑자전환(영업이익 530억원), 이차전지소재에서 적자 규모 축소(영업이익 -70억원) - 아르헨티나 1단계 공장 3월 가동률 70%대 진입 및 월 단위 흑자 달성 ▶️ Valuation & Risk: 2026년, 실적 정상화의 원년 - 투자의견 매수 유지, 목표주가 실적 추정치 변경해 52만원(+18.2%)으로 상향 - 연간 영업이익은 두 자리 수 성장세가 2028년까지 지속될 전망 - 2026년 비정상 손실의 제거, 2027년 이후 철강 스프레드 정상화와 리튬 매출 본격화가 이익 레벨업의 견인차 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351203 위 내용은 2026년 5월 4일 8시 5분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.