넥센타이어(002350.KS) - 원가 리스크 vs. 중장기 유럽 성장 모멘텀』

『넥센타이어(002350.KS) - 원가 리스크 vs. 중장기 유럽 성장 모멘텀』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: 유럽발 주가 리레이팅을 기다리며... - 유럽 OEM 신차 타이어, 고인치 교체용 및 올웨더 타이어 등 유럽 시장의 성장 요인에 주목할 시점 - 중국산 타이어 반덤핑 수혜 및 체코공장 증산 등 전사 실적 성장을 견인할 요인들이 대기 중 ▶️ 1Q26 Review: 제품 믹스 개선과 원가율 하락이 견인한 수익성 개선 - 1분기 영업이익 542억원으로 시장 기대치를 소폭 하회했으나, 저가 원재료 반영 및 운반비 감소로 수익성 개선 - 18인치 이상 고인치 타이어 매출 비중이 40.8%로 확대되며 수익성 개선의 중심축 역할 수행 - 2분기 재료비율 상승에 따른 수익성 압박이 예상되나, 판가 인상 효과를 통한 원가 부담 방어 여부가 관건 ▶️ Valuation&Risk: 상반기 고비를 넘기면 하반기에 기회가 찾아올 전망 - 목표주가 10,000원 유지, 현재 PER 4배 수준으로 글로벌 경쟁사 평균 대비 할인되어 거래 중 - 하반기 유럽 프리미엄 타이어 중심의 이익 체력 개선 증명 시 경쟁사 대비 밸류 할인율 축소 전망 - 체코 공장 램프업과 순차입금 감소를 통한 재무 구조 개선을 얼마나 유기적으로 연결하느냐가 핵심 과제 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351138 위 내용은 2026년 4월 30일 7시 54분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.