아모레퍼시픽(090430.KS); 재평가 기회 올 듯』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 기나긴 사업 효율화 끝에 찾아온 “성장” 본격화

『아모레퍼시픽(090430.KS); 재평가 기회 올 듯』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 기나긴 사업 효율화 끝에 찾아온 “성장” 본격화 - 국내외 주요 브랜드 및 유통채널 전반적으로 매출 (+)성장 부각. 효율화의 영향으로 인건비 등 고정비 부담 감소 추세는 2Q26에도 지속될 전망 - 서구권 중심 수출 수요 증가에 편승하는 브랜드 증가하는 추세로, 종합 인디뷰티 화장품사로 재평가도 가능할 것으로 기대. 중장기 선호주 관점 유지 ▶ 1Q26 Review: 브랜드, 채널 전반 실적 회복세 - 1Q26 매출 1.14조원, 영업이익 1,267억원으로 전년동기대비(이하 동일) +6%, +8% 성장해 컨센서스 및 당사 추정치 부합 - 크로스보더 및 수출 수요가 지속적으로 전 브랜드에 확장되는 추세. 최근 에스트라나 일리윤 브랜드의 수출 수요가 증가해 아마존 Top 랭킹을 찍고 있는 점도 긍정적 포인트 ▶ Valuation & Risk: 잠재력 확인! 가능성에 베팅! - 전일 컨콜에 의하면 2Q26 가이던스 매출 한 자릿수 후반, 영업이익률1~2%p 개선 제시 - 실적 추정치 변동폭 5% 미만으로 기존 목표주가 유지. 다만 초기 성장 구간인 브랜드 다수 보유해 차후 추정치 상향 가능성은 높다 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351134 위 내용은 2026년 4월 30일 7시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer