[신한투자증권 김아람] RFHIC

1Q26 잠정실적 코멘트 ️▶️ 1Q26 잠정실적: 순항중 · 1Q26 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 431억원(+35%), 77억원(+108%)으로 영업이익 컨센서스(70억원)를 10% 상회 · 자회사 RF머트리얼즈 호실적. 별도 매출액과 영업이익률이 1Q25 52억원, 11.3% → 1Q26 100억원(+95%), 20.3%(+9%p)로 개선. 루멘텀향 매출액 24년 30~40억원 → 25년 110억원 → 26년 250억원 전망 ️▶️ 의견: 보여줄 게 남았다! · 통신장비 업종 Top Pick 유지. 아직 실적 추정치에 반영하지 못한 기대요인 다수이고, 매분기 영업이익을 높여갈 회사라는 점(영업이익 1Q < 2Q < 3Q < 4Q 전망)이 투자포인트 · 향후 멀티플/실적 추정치 상향을 이끌 수 있는 재료로 1) 상반기 중 에릭슨 벤더 선정 여부, 2) LIG D&A 수출 증가, 3) 레이시온 후속 수주, 4) 26년 6월, 27년 7월 미국 주파수 경매 및 AI CapEx 내러티브, 5) 반도체 장비 부품 수익화 기대감이 있음 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351066 위 내용은 2026년 4월 28일 8시 00분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.