[신한투자증권 이동헌, 이지한]

HD현대마린솔루션(443060.KS) - 안전한 성장주, 바다에서 육상으로 확장 ▶️ 신한생각: 1Q26 Review 편안한 성장 - 1Q26 매출액 5,746억원(+18% YoY), 영업이익 934억원(+13%)으로 분기 사상 최대 매출 달성 - AM솔루션 부문은 엔진 매출 고성장 및 ASP 상승 효과로 5개 분기 연속 사상 최대 매출 경신 - 친환경솔루션은 FSRU·FSU 개조 인콰이어리 파이프라인이 3Q25 대비 2배 확대되며 수주 추진 중 ▶️ 육상발전·데이터센터, 새로운 성장 축 - 에콰도르 전력청과 5,600만달러 정비계약 수주, 연내 약 4천만달러 매출 반영 전망 - 미국 데이터센터용 육상발전 수주 건의 독점 MRO 사업자로 29~30년부터 LTSA 매출 발생 기대 - 육상발전 사업은 선박 대비 마진이 더 높을 것으로 기대되어 향후 핵심 성장 동력으로 부각 ▶️ Valuation&Risk: 수급 안정화 및 주주환원 정책 시행 - KKR 지분 130만주가 미국 우량 롱온리 펀드에 매각된 것이 확인되며 수급 불확실성 해소 - 기업가치제고 계획에 따른 분기배당정책 시행으로 1분기 배당금 주당 900원 결정 - 싱가포르 물류 허브 본격 운영을 통해 납기 최대 50% 단축 및 물류비용 절감 효과 기대 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351034 위 내용은 2026년 4월 27일 8시 3분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.