[신한투자증권 피팅 이지한, 이동헌]

태광(023160.KQ) - 커진 변동성, 방향성은 확실 ▶️ 신한생각: 신한생각 성장 동력 확실, 굳건한 실적 성장 방향성 - 올해부터 미국 LNG 발주 물량과 중동 시장을 중심으로 실적 성장 가시화 전망 - 중동 전쟁으로 인한 불확실성에도 고유가와 중동 재건 수요에 따른 피팅 수혜 예상 - 기존 중동향 매출 전망을 유지 혹은 소폭 성장에서 재건 수요 기대감으로 인해 상향 조정 ▶️ 1Q26 Preview: 1분기부터 실적 성장 가시화 전망 - 1Q26 수주액 778억원(+18.5%), 매출액 849억원(+35.6%), 영업이익 152억원(+105.5%)으로 대폭 성장 전망 - 미국 LNG 프로젝트(리오그란데, CP2 등)의 발주 물량이 관세 이슈에도 불구하고 꾸준히 증가하는 상황 - 신사업인 로켓 발사대향 피팅 공급과 원전, 중동 시장이 실적 성장에 본격적으로 기여할 것으로 판단 ▶️ Valuation&Risk: Valuation & Risk: 이제는 구체적인 숫자로 증명할 시간 - 투자의견 매수 유지 및 목표주가 57,000원으로 상향하며, 2027년 추정 EPS에 과거 호황기 PER 적용 - 2025년의 아쉬운 실적을 뒤로하고 올해부터 본격적으로 수주와 매출 등 숫자로 증명할 것으로 기대 - 중동 재건 수요가 단납기 물량으로 발생할 경우 더 높은 마진율 기대 가능하나 미국 철강 관세는 유지 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350805 위 내용은 2026년 4월 15일 8시 4분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.