신한 운송 Weekly T.M.I (26년 3월 4주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 3월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 노란봉투법 시행과 택배업계 영향 - 3/10 노란봉투법 시행 이후 국내 주요 산업군에서 원청 기업과 하청 노조 간의 교섭이 확대되는 분위기 - 노란봉투법의 핵심은 노동조합법상 사용자 개념의 범위 확대. 근로계약 체결 당사자가 아니더라도 실질적 지배력이 인정되면 기업은 근로자와의 교섭 의무를 부담하게 됨 - 운송 업종에서는 택배업이 노란봉투법 개정의 영향. 택배사(원청)는 대리점과 계약하고, 대리점이 다시 택배 기사와 집하·배송 업무 위수탁계약을 체결하는 구조가 대부분 - 기존 노동법상 택배기사는 소속 대리점과 교섭했으나 노란봉투법 개정으로 택배사와 직접 교섭이 가능해진 상황 - 개정 당일 쿠팡CLS는 한국노총 택배노조와 교섭 절차 개시, 민주노통 택배노조도 전통 택배 5사에 교섭 요구. 한국노총 택배노조의 쿠팡CLS 대상 요구 안건은 수수료 인상, 배송구역 및 물량 보장, 작업환경 개선 등 - 택배사가 노조와 직접 근로조건 협의함에 따라 인건비 상승 가능성. 인프라 투자가 지속되고 있어 재무 부담 가중 - 택배시장 성장률 둔화로 단가 경쟁 심화가 지속되고 있어, 21년처럼 택배단가 인상 통한 비용 전가 가능할지 주시 - 마진 압박 심한 하위 택배사일수록 수익성 방어-점유율 감소 우려를 놓고 단가 인상 여부 고민 가중될 전망 ▶️ Market Review: 중동 리스크에 둔감해진 운송 주가 - 3/16~3/20 운송 업종 +4.0%, 코스피 대비 -1.4%p - 항공: 유가 강세 지속에도 낙폭 제한적인 모습, 대한항공(+8.4%)은 한진칼(호반 지분, 국민연금) 관련 이슈 부각 - 해운: 중동/유가 영향 제한적인 국내 벌크 업종 강세, 저PBR 테마도 부각(팬오션 +5.5%, 대한해운 +6.8%)3/3~3/6 운송 업종 -9.2%, 코스피 대비 +1.4%p * 원문 링크: https://buly.kr/EzkOkH9 위 내용은 2026년 3월 23일 07시 32분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.