지투지바이오 (456160.KQ) - 삼성에피스 L/O 성공에 투자 유치까지』

『지투지바이오 (456160.KQ) - 삼성에피스 L/O 성공에 투자 유치까지』 기업분석부 엄민용 ☎️ 02-3772-1546 ▶️ 신한생각: 삼성 프리미엄을 이런식으로 매도? 오늘이 가장 저렴 고함량 장기지속형 플랫폼 InnoLAMP가 무려 삼성에게 첫 L/O 성공. ‘세마글루타이드’ 품목 독점으로 글로벌A사 L/O 기대감 꺾이며 하락했으나 우려 요인 없음. 다른 타깃 논의 중이며, 삼성과 계약으로 추가 빅파마 계약도 가속화 전망. 현재는 에피스의 첫 직접투자의 의미, 삼성과 함께 글로벌로 진입하는 것의 가치를 생각할 때. 극심한 저평가 및 기회구간 판단 ▶️ 모두가 위고비 일주일 제네릭 팔 때, 삼성과 1개월 지속형으로 차별화 지투지바이오는 삼성바이오에피스/에피스넥스랩(이하 삼성)과 고함량 장기지속형 InnoLAMP 플랫폼 첫 L/O 및 공동개발 계약 체결. 위고비 원료 ‘세마글루타이드’ 독점 조건. 삼성에피스홀딩스의 200억원 규모 지투지바이오 CB 인수로 직접투자까지 확보한 양사 첫 투자 및 L/O 사례로 주목 공장 4월 개념 설계 및 7월 착공 목표로 내년 하반기 완공 예정. 생산 공장에 대해 삼성이 관여하나 상업화 생산의 모든 권한은 동사가 보유하는 조건. 계약금, 마일스톤, 로열티 외 상업화 생산 매출과 이익까지 모두 받을 수 있는 구조의 계약을 체결한 점은 놀라운 수준. 삼성이 지투지바이오에게 가장 필요했던 ‘대량 생산 역량’ 검증. 미립구 기술 재평가 필요 ▶️ Valuation & Risk: 기존 논의는 지속될 것, 추가 L/O도 가속화 글로벌A사 입장에서 동사와 상업화 될 2031~2032년 경 이미 유럽/미국 특허 만료로 사업적 장점 없음. 생산 권한 및 임상 협력 등 더욱 좋은 조건을 제시한 삼성과 계약. 베링거 및 유럽 제약사, 신규 빅파마 L/O은 삼성과 계약으로 가속화. 베링거는 동사 기술로 3분기 중 동물실험 결과 확보 예정이며, 7월 공장 착공 및 임상 준비 등 사업 글로벌 확장 시작. 삼성의 프리미엄 반영 및 사업의 가시성 높아진 상황에서 극심한 저평가 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350251 위 내용은 2026년 3월 17일 7시 41분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.