[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민]

TERADYNE FY3Q26 실적발표 (After: -5.35%) ▶️ FY3Q26 실적 (Non-GAAP) 매출액 $1.3B (-2% QoQ, +70% YoY): 컨센서스 +3% GPM 59.1% (-1%p QoQ, +1%p YoY): 컨센서스 +0.4%p EPS $2.29 (-7% QoQ, +169% YoY): 컨센서스 +12% ▶️ FY4Q26 가이던스 * 중단값 기준 매출액 $1.3B (0% QoQ, +20% YoY): 컨센서스 +3% EPS $2.10 (-8% QoQ, +17% YoY): 컨센서스 +3% ▶️ 주요 코멘트 FY3Q26 매출 $1.31B — 가이던스 상단 상회: FY3Q26 Revenue $1.306B, AI Value Chain 전반의 수요 강세에 힘입어 기존 Guidance High-end를 상회하는 실적 기록 Semiconductor Test가 핵심 — 매출 $1.07B: Semiconductor Test 매출 $1.072B로 전체 매출의 약 82% 차지. Product Test $138M, Robotics $96M 기록 AI Value Chain 전반으로 Test 수요 확산: Memory·HDD Test부터 High-speed Interconnect·Robotics까지 AI 관련 수요가 폭넓게 확대. 특정 AI Compute 영역에 국한되지 않고 여러 Application에서 성장동력 확인 ‘Wafer to Data Center’ 전략 모멘텀 지속: Wafer 단계의 Semiconductor Test부터 Data Center Infrastructure 관련 Test까지 Portfolio Breadth를 확대하며 Wafer-to-Data Center 전략의 긍정적 Momentum 지속 Memory·HDD Test 수요 강세: AI Infrastructure 확대에 따른 Memory와 Hard Disk Drive Test 수요가 FY3Q26 실적의 주요 성장 요인으로 작용 High-speed Interconnect 신규 성장축 부각: AI System의 Scale-up·Scale-out 확대와 함께 High-speed Interconnect Test가 추가 성장동력으로 부상 Robotics까지 성장엔진 다변화: Semiconductor Test뿐 아니라 Robotics에서도 AI 관련 Opportunity 확대. 경영진은 Test와 Robotics 전반에 Multiple Growth Engines를 확보했다고 평가 FY3Q26 Non-GAAP EPS $2.29: GAAP EPS $2.17, Non-GAAP EPS $2.29 기록. Non-GAAP 기준에서는 Acquired Intangible Amortization·Restructuring 등 일회성 요인 제외 FY4Q26 매출 $1.25~1.35B 전망: FY4Q26 Revenue Guide $1.25~1.35B, Non-GAAP EPS $1.95~2.25 제시. FY3Q26의 높은 매출 수준을 이어가는 가이던스 2027년 진입하며 사업 구조 다변화 강조: 경영진은 Memory·HDD·Interconnect·Robotics 등 여러 성장축 확보를 바탕으로 2027년에는 보다 Diversified된 사업 구조와 확대된 Opportunity Set을 기대 ▶️ URL: https://buly.kr/5JQ5FC6 * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam