농심(004370.KS) – 한 번 더 끓어오르는 글로벌 성장 』

『농심(004370.KS) – 한 번 더 끓어오르는 글로벌 성장 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578 ▶ 26년 해외 모멘텀 확장을 기대하며 - 최근 2년간 해외 매출 성장 모멘텀 둔화됐으나 4Q25부터 회복되어 주가 반등 기대 - 케이팝 데몬 헌터스 콜라보 제품 계약 예정 ▶ 4Q25 Review: 비용 부담에도 낮아진 눈높이에는 부합 - 4Q25 매출과 영업이익 8,824억원(+3.2%, 이하 YoY), 334억원(+63.4%) 기록, 컨센서스 부합 - 별도 라면 매출 +1.9%, 점유율은 하락(56.4%, -0.9%p). 스낵 회복과 음료 부진 지속되는 가운데, 수출은 유럽 판매법인 설립에 따른 거래선 정비 영향으로 매출 +5% ▶ Valuation & Risk: 해외 성장에 달린 밸류에이션 - 목표주가 570,000원(글로벌 동종업계 주가수익비율 평균 적용) 유지 - 지난해 9월 케이팝 데몬 헌터스 제품 콜라보 소식으로 주가 급등 후 최근 조정으로 밸류에이션(2026F 주가수익비율 12배) 매력적 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350176 위 내용은 2026년 3월 12일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.