마켓레이더(3월 6일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『V자 반등보다 W자의 리테스트』 주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455 KOSPI는 3.4% 하락한 5,393.5p. 유가 상승 및 원/달러 환율 변동성 확대에 전일 상승분 일부 되돌림 KOSDAQ은 0.6% 상승한 1,123.1p. 외국인과 기관 현물 양매수. 내주 ETF 상품 출시 등 기대 KOSPI는 3.4% 하락한 5,393.5p. 유가 상승 및 원/달러 환율 변동성 확대에 전일 상승분 일부 되돌림 (오전 10시 30분 현재) 원/달러 환율 1,478.2원, 1M NDF 1,476.2원으로 밤사이 대비 소폭은 하락한 상황 : 외국인의 현선물 양매도가 금일 시장에 부담으로 작용 중(KOSP -1.3조원, 200선물 -2,610계약) : 장중 코스피200 선물 베이시스 하락에 따라 프로그램 매매 -8,470억원 출회되는 등 변동성 확대 관찰 : 1) 환율 2) 유가 3) 금리 등 외국인 수급 및 헤지비용 결정할 변동성 요인들은 금일 다소 악화된 상황 시장 반응은 하락 중이지만 전일 상승분에 대한 되돌림 성격으로 해석 가능. 극단적 변동성은 관찰 안됨 : 외국인의 선물 순매도 규모가 전일 -1.6만계약(미결제 동반 감소, 롱 청산 성격)에서 금일 대폭 감소 : 이는 대규모로 비중 축소하는 형태 아닌 전일 상승분을 일부 매도 통해 대응하는 성격으로 추정 가능 : V자형태 반등 위해서는 환율 하락, 외국인 현선물 동반 순매도 필요. 수급은 W자형태 반등 모색 강화 KOSDAQ은 0.6% 상승한 1,123.1p. 외국인과 기관 현물 양매수. 내주 ETF 상품 출시 등 기대 : KOSPI에 대한 외국인의 매도세 지속되고 있으나 정책 기대 및 내주 액티브 ETF 상품 출시 기대 반영 : 시장 활성화 정책 관련 추가 기대감이 지수 하방 경직성 강화. 다만 성장주 중심으로 할인율 부담도 존재 달러-원 환율은 7.1원 하락한 1,475.5원. 밤사이 1,480원대 상향 돌파하는 등 우려 있었으나 다소 진정 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350052 위 내용은 2026년 3월 6일 10시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.