[교보증권 자동차/전력기기/로보틱스 김광식]

▶️ 에스엘(005850): 주주환원으로 막고, 신사업으로 확장 - 글로벌 PEER 대비 할인 사유였던 낮은 배당성향의 해소로 밸류에이션 하단을 지지하고, 로보틱스 사업을 통한 확장을 전망합니다. 1) 3Q26 Preview: 부정적 외부 환경 반영 - 매출액 1.3조원(+1.5% YoY), 영업이익 745억원(+9.0% YoY, OPM 5.6%) 추정하며 컨센 하회 전망 2) 로보틱스, 양산 물량 매출 인식 시작 - 9월 현대차 MobED 하부 플랫폼 양산에 따라 동사는 배터리팩/라이다 모듈 조립을 기 수주해 4Q부터 매출 반영 전망 3) 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원으로 하향 - 주요 고객 생산 둔화 및 PEER 주가 하락 반영 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261028/20261028_005850_20250021_125.pdf