신한 운송 Weekly T.M.I (26년 2월 4주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 2월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 미국 업데이트 – 상호 관세 무효 판결과 해양 행동 계획(MAP) - 2월 20일 미국 대법원은 국제비상경제권한법에 따른 트럼프 정부의 상호관세·펜타닐 관세 부과를 위법으로 판결 - 무역확장법 232조가 근거인 자동차·철강 등 품목 관세는 유지. 소액 소포 면세(De minims) 폐지 상태도 지속 - 무효 판결에도 트럼프 정부가 다른 법령에 의거해 재차 관세를 부과할 수 있어 불확실성 지속 전망. 우선 무역법 122조에 기반해 전세계 15% 관세 부과(150일 기한) 발표 - 미국 수입 물동량의 추세적 반전 가능성은 낮다고 판단, 다만 25년 관세 부과 및 유예 전후와 같이 긴급 재고 선적 수요 증가로 일시적 운임 변동성 확대 가능성은 잔존 - 지난 2월 13일엔 미국 해양 행동 계획(MAP) 발표. USTR 제재와 달리 미국 외 건조 선박 전체가 입항료 부과 대상 - 주요 선종 중 전체 해상 물동량 내 미국 수입분의 비중이 큰 선종은 PCTC(자동차 운반선)와 컨테이너선. MAP 입항료 규모는 미정이나, 예시 내 최하단 기준인 kg당 1센 트 부과 시 현행 상하이-LA 컨테이너 운임 약 6% 상승 - 입항수수료는 관세와 유사한 효과로 작용, 화주를 거쳐 최 종적으로는 소비자가 부담. MAP 현실화 시 해운사의 직 접 비용 부담은 없으나 화물 수요의 위축 가능성 확대 ▶️ Market Review: 지정학적 불확실성으로 파도 치는 해운주 - 2/19~2/20 운송 업종 +3.7%, 코스피 대비 -1.8%p - HMM(+7.9%): 독일 하팍로이드의 이스라엘 컨테이너 선사 Zim 인수, 산업은행 지분 매각 가능성 재부각 - 해운 전반 미국-이란 전면전 가능성에 따른 중동 병목 우려로 주가 변동성 확대(대한해운 +6.5%, 팬오션 +5.3%) * 원문 링크: https://buly.kr/613fdrN 위 내용은 2026년 2월 23일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.