[신한투자증권 김아람] RFHIC

보여줄 게 남았다 ▶️ 확실한 이익 성장 기대되는 코스닥 기업 . 전일 해외 방산업체향 공급계약 공시로 주가 17% 상승. 해외 사업 특성상 수익성이 높은데, 계약 금액이 예상보다 크고 후속 수주가 기대된다는 점이 핵심. 26~27년 확실한 이익 성장이 전망되는 코스닥 150 기업으로 계속해서 추천 ▶️ 향후 기대요소 3가지 . 1) 공시 뜯어보기: 향후 1년간 레이시온 캐나다(모회사 RTX)에 3,500달러(506억원) 규모 고출력 전력증폭기 공급. 기존 당사 추정치(3년간 누적 600억원)를 대폭 상회하며 후속 수주 가능성 높은 것으로 파악 . 2) 상반기: NXP가 통신용 전력증폭기 시장에서 단계적 철수 예고. RFHIC가 에릭슨 벤더로 선정되면 낙관적인 경우 삼성전자향 매출액의 최대 5배 업사이드 . 3) 중장기: LIG넥스원향 개발사업 양산 전환, 수출 시 동반 수혜 구조. 반도체 장비 수익화 기대감 ▶️ Valuation & Risk: 추가 상승 가능성 열어둬야 . 실적 추정치 상향과 시장 밸류에이션 상승을 반영해(목표 주가수익비율 45배) 목표주가 69,000원으로 25% 상향. 밸류에이션이 과거 밴드 상단까지 상승했지만, 코스닥 활성화 정책과 1)~3)이 실적 추정치 상향 요소로 작용해 멀티플이 추가적으로 낮아질 수 있다는 점 감안 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349662 위 내용은 2025년 2월 20일 9시 8분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.