[메리츠금융지주 - 단기 수급 모멘텀으로 목표주가 상회 예상]

1. 실적 요약 - 지배순이익 3,107억원 (-8.7% YoY) vs. 당사 추정치 4,757억원 vs. 컨센서스 5,079억원 - 보험 채권교체매매 관련 약 1,700억원 일회성 손실 발생 - 증권 전산운영비 및 실적연동형 성과급 증가 2. 밸류에이션 - 2026년 예상 이익 추정치와 50% 자사주 매입소각을 반영한 예상 발행주식수 기준 산정한 목표주가는 14.6만원 - 향후 목표주가 상향 조건은 1) 실적 개선, 2) 자사주 매입 규모 확대 등 3. 투자의견 및 결론 - 펀더멘털과 별개로 단기 수급에 따른 목표주가 상회 예상 - 최근 2천억원 자사주 매입 결정, 신고가 구간에서 자사주 매입이 실질적 매수 수요로 작동하고 있으며 매입 기간이 정해져있어 수급 가시성 높은 상황 - 하방 리스크 제한적인 반면 기계적 매수로 인한 단기 상승 모멘텀 유효 - 자사주 매입에 따른 수급 개선 효과는 약 15% 수준 추정 - 향후 FY26 자사주 매입 규모가 새로운 주가 변곡점으로 작용할 전망 * 원문 링크: https://alie.kr/74Y9XjQ 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 하루 보내세요! 위 내용은 2026년 2월 12일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.