엘프뷰티(ELF.US); M&A 통한 외형 성장 시현』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 인디뷰티 수요 강세 & Rhode 인수 효과의 하모니

『엘프뷰티(ELF.US); M&A 통한 외형 성장 시현』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 인디뷰티 수요 강세 & Rhode 인수 효과의 하모니 - 전세계 저가 인디뷰티 브랜드 수요 증가로 2026년에도 매출은 두 자리 성장률 유지할 전망. M&A 통한 외형 확대 전략도 유효. - 생산의 75%를 중국에 의존하여 연 5,000만달러 관세 발생. 비용 부담 있으나 매출 고성장 통해 비용 부담 줄여나갈 계획 ▶ FY26 3Q Review: 외형 성장 유효, 가이던스 상향 - FY26 3Q 순매출(3월 결산) 전년동기대비 38% 성장, 조정 EBITDA 79% 증가. 이 중 Rhode 인수에 따른 매출 증가분이 30%p 이상 기여 - Rhode의 2025년 매출 성장률은 전년대비 70% 수준. 미국 내 매출 성장률30% 이상이며, 미국 외 매출 성장률도 40% 이상 ▶ Valuation & Risk: 성장률로 설명하는 고밸류, 펀더멘탈 긍정적! - 분기 말 보유 현금 약 2억달러로 자사주 매입 재원 충분, 적극적인 주주환원 긍정적 - 밸류에이션 높으나 성장주로서 할증률은 무난하다 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349339 위 내용은 2026년 2월 6일 7시 54분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer