한국타이어앤테크놀로지(161390.KS) - 질적 성장 지속』

『한국타이어앤테크놀로지(161390.KS) - 질적 성장 지속』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 타이어 걱정은 no. 한온과의 시너지, 주주환원에 주목할 때 - 테네시 공장 증설이 현지 공급력 가오하와 비용 구조 개선으로 연결되며 수익성 향상에 기여할 전망 - 향후 주가 방향성은 아래의 3가지가 결정할 것으로 예상 - 1) 타이어 고인치 및 EV 믹스 상향, 2) 한온시스템의 이익 체력 추가 개선, 3) 주주환원 정책 실행 ▶️4Q25 Review: 가격·믹스·환율이 만든 양호한 타이어 실적 - 4분기 영업이익 5,483억원(+15.9% YoY)으로 컨센서스 부합 - 타이어 부문 매출 2.75조원(+8.8% YoY), 영업이익 4,850억원(+2.5% YoY) - 판매량 감소에도 판가 상승, 믹스 개선, 원화 약세로 외형 성장 - 계절성 비용 반영으로 전분기대비로는 수익성 소폭 악화 ▶️Valuation & Risk: 여전히 돋보이는 밸류 매력 - 투자의견 매수 유지. 목표주가는 78,000원(+17.9%)으로 상향 - 27년까지 조정 배당성향을 35%까지 확대하는 주주환원 정책은 밸류 하단을 지지하는 요소 - 최근 주가 상승에도 예상 배당수익률은 5%를 상회 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349269 위 내용은 2026년 2월 5일 07시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.