현대위아(011210.KS) - 2보 전진을 위한 1보 후퇴』

『현대위아(011210.KS) - 2보 전진을 위한 1보 후퇴』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 이제는 신사업(열관리·로봇)의 시간 - 열관리 사업에서의 외형 성장, 로봇/모빌리티솔루션 사업 모델 전환이 재평가 견인할 것 - 26~28년 매출 보다 수주 차종 확대와 양산 안정화가 더 중요한 지표 - 로봇사업은 HW판매에 자율 제조/물류 통합 SI로 확장되며 28년 이후 수천억원으로 매출 성장 가능 ▶️4Q25 Review: 일회성 비용으로 힘들었던 4분기 - 4분기 영업이익 47억원(-12.8% YoY)으로 컨센서스 하회 - 차량부품 물량 증가 및 믹스 개선)+80억원), 방산 예정정가 변경 정산(+100억원)은 긍정적 - 미국 관세 영향(-40억원), 열관리 양산/개발비 비용(-80억원) 반영되며 플러스 요인을 상쇄 - 순이익은 루블화 강세, 차입금 축소 및 금리 하락 영향으로 547억원(+3.9% YoY) 기록 ▶️Valuation & Risk: 멕시코, 인도가 견인할 2026년 수익성 개선 - 투자의견 매수 유지. 목표주가는 중장기 실적 추정치 변경 반영해 9.9만원(+19.3%)으로 상샹 - 2026년 매출액 9.3조원(+9.9% YoY), 영업이익 2,628억원(+28.5%) 예상 - 멕시코 법인 가동률 향상, 구동/등속 생산능력 확대가 이익 증가 및 수익성 개선 견인할 것 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349158 위 내용은 2026년 2월 2일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.