현대모비스(012330.KS) - '로봇'과 '비계열 수주'가 견인할 미래 가치』

『현대모비스(012330.KS) - '로봇'과 '비계열 수주'가 견인할 미래 가치』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 제조부문 흑자 전환과 로보틱스로 열리는 새로운 도약기 - 2026년 영업이익 3.95조원(+17.6% YoY) 전망 - 비계열 수주의 본격 매출화와 로보틱스 모멘텀이 더해질 2026년 - 실적과 밸류에이션의 동반 상승을 기대 ▶️4Q25 Review: 일회성 비용을 넘어선 핵심부품의 실질적 성장세 - 4분기 영업이익 9,305억원(-5.6% YoY)으로 컨센서스 부합 - 모듈 및 핵심부품 부문 영업이익은 1,706억원(-2.0% YoY). 고부가가치 전장부품 믹스개선과 비용 회수 등의 결과 - 전동화 사업 부문 배터리셀 제외 기준 매출 1.26조원(+20.9% YoY). 친환경차 물량 증가 & 북미 전동화 공장 가동 영향 - A/S 부문 영업이익은 7,599억원(-6.4% YoY). 관세 영향 및 일회성 품질비용 반영 ▶️Valuation & Risk: Non-Captive 비중 확대와 로봇 기대감에도 저평가 - 투자의견 매수 유지. 목표주가는 실적 추정치 변경을 반영해 57만원(+5.6%)으로 상향 - PER은 8.8배로 완성차 대비 디스카운트 - 티어 1 부품사로서 프리미엄이 주가에 반영되어야 함 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349054 위 내용은 2026년 1월 29일 07시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.