신한 운송 Weekly T.M.I (26년 1월 4주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 1월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 26년 탱커 시황과 국내 해운주들의 탱커 현황 - 최근 VLCC, Suezmax 등 원유 운반 탱커 운임 급등. 베네수엘라·이란 사태 등 지정학적 긴장감 고조 영향 - 단기 변동성을 제해도 26년 탱커 시장은 유조선 중심 강세 예상. OPEC+ 감산 완화 및 중국의 원유 재고 상시 보 유 의무화에 따른 재고 비축 수요로 원유 물동량 강세 - 24~25년 발주 신조선 인도에도 노후 선대 많고 그림자 선단 제재 강화로 수급은 여전히 타이트. 공급 부담 덜하고 수에즈 운하 리스크 자유로운 VLCC 중심 강세 전망 - 제품선은 LR2 중심 공급 증가에도 일부 선박 원유 운송 전환과 유럽·북미 정유 시설 폐쇄로 운임 반등 예상 우세 - 국내 상장 해운주들은 대부분 포트폴리오 내 탱커 비중이 높지 않은 상황. 대형주 매출 내 탱커 비중은 유조선과 제품선 합산 미드 싱글 수준으로 전체 실적 내 비중 제한적 - 국내 해운사들의 VLCC를 비롯한 원유 운송 탱커는 대부분 장기계약을 수행해 스팟 운임 변동성에 둔감 - MR 탱커를 비롯한 제품선의 경우 팬오션은 일부 마켓 노출 선대 보유. 대한해운과 KSS해운은 장기계약 위주 - 최근 비상장사 장금상선은 컨테이너선대 매각 후 VLCC 대거 매입하며 포트폴리오 재편 추진. 상장 해운주들도 VLCC와 MR 탱커 비중을 늘리고 있어 추이 주목 필요 ▶️ Market Review: 3년만에 바뀐 운송 시총 1위 자리 - 1/12~1/16 운송 업종 +7.3%, 코스피 대비 +1.7%p - 현대글로비스(+13.5%): 보스턴 다이나믹스 상장 관련 뉴스로 지분가치 부각되며 급등세 지속. 금요일 종가 기준 시가총액 19.3조원으로 HMM(18.9조원) 추월 - 항공: 대한항공 별도 실적 서프라이즈 및 단거리 여객 노선 수요 강세로 LCC 동반 상승(티웨이 +13.2%, 제주 +11.3%, 대한항공 +10.0%, 진에어 +5.4%) * 원문 링크: https://buly.kr/EI554bz 위 내용은 2026년 1월 19일 08시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.