세아베스틸지주(001430.KS) - 금낭묘계(金囊妙計)』

『세아베스틸지주(001430.KS) - 금낭묘계(金囊妙計)』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 앞으로 열어볼 주머니들. 美 SST, 반덤핑, 원전 CASK - 실적 발표 전후 주가 조정은 2026년 상반기 반덤핑 예비 판정, 하반기 SST 가동 모멘텀 선점 위한 매수 기회 - 미국 SST는 3분기부터 본격적인 매출 인식 예정. 상반기 중으로 판매단가와 수익성 가늠할 수 있을 전망 - 중국산 특수강 반덤핑 조사는 상반기 중 예비 판정 결과 나올 가능성 높음 - 원전은 한수원향 CASK외 SMR용 수주 가능성 높음 ▶️4Q25 Preview: 업황 부진 앞에 장사 없다 - 4분기 영업이익 165억원(-38.3% QoQ)으로 컨센서스 하회 예상 - 세아창원특수강 12월 제강 공장 휴동으로 고정비 부담 상승 - 세아베스틸은 시황 약세에 따른 판가 하락으로 3분기와 유사한 영업이익 달성 예상 ▶️Valuation & Risk: 기존 사업 부진으로 흔들릴 때 비중 확대 필요 - 투자의견 매수 유지. 목표주가 81,00원(+62%)으로 변경 - 연간 영업이익 26년 1,209억원(+14.0% YoY), 27년 2,355억원(+94.8% YoY) 전망 - SST/항공방산소재 글로벌 피어 일부 변경, 피어 업체 주가 급등에 따른 27F 목표 멀티플 변경 반영 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=348745 위 내용은 2026년 1월 19일 07시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.