POSCO혿딩스(005490.KS) - 다사다난 했던 2025년, 반등을 노리는 2026년』

『POSCO혿딩스(005490.KS) - 다사다난 했던 2025년, 반등을 노리는 2026년』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 반등의 세 가지 요인: 기저 효과, 철강 업황 회복, 리튬 - 2026년 점진적인 정상화 전망 - 2026년은 포스코이앤씨 사고 관련 비용 및 충당금 제거, 수입산 열연 AD관세 연장, 중국의 철강 품목 수출허가제가 긍정적인 요소 - PBR 0.4배 구간에서 분할 매수 전략 권고 ▶️4Q25 Preview: 잘 버틴 철강과 달리 많이 힘들었던 비철강 자회사들 - 4분기 연결 영업이익 3,592억원(-43.8% QoQ)으로 컨센서스 하회 예상 - 판매량 감소(-4%)에서 비롯한 고정비 부담으로 OPM -0.9%p 악화 불가피 - 포스코이앤씨는 신안산선 사고 영향으로 2천억원 이상의 영업적자 전망 - 이차전지 소재 부문은 가동률 저하, 판매량 부진으로 1,430억원의 영업손실 전망 ▶️Valuation & Risk: 더 큰 폭의 주가 레벨업을 기다리며 - 투자의견 매수, 목표주가 40만원 유지 - 철강 AD 관세가 내수 판가 인상으로 이어지는지 확인 필요 - 건설 부문에서의 추가적인 손실 반영이 없는지도 확인이 우선되어야 분격적인 주가 재평가 가능 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=348688 위 내용은 2026년 1월 16일 07시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.