넥센타이어(002350.KS) - 유럽에서 불어 올 훈풍』

『넥센타이어(002350.KS) - 유럽에서 불어 올 훈풍』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 2025년 이익 저점 확인 후 2026년 수익성 중심 성장 예상 - 체코 1, 2공장은 손익분기점 넘어 가동률 상승에 따른 고정비 흡수 단계 진입 - 관세 비용 축소 + 체코 공장 가동률 상승 = 올해 2천억원대 영업이익 달성 가능 - 원가/운송비 추가 하락 더해지면 그 이상도 가능할 전망 ▶️4Q25 Preview: 기저효과와 관세 비용 축소가 돋보일 시기 - 4분기 영업이익 426억원(+175.8% YoY)으로 컨센서스 부합 예상 - 전년동기 북미 거래처 이슈에 따른 실적 악화의 기저효과로 큰 폭의 증익 가능 - 미국 시장 판가 인상 효과(+7~8%) 본격 반영. 미국향 분기당 관세 비용 약 150억원으로 축소 전망 ▶️Valuation & Risk: 아쉬운 배당성향을 상쇄할 밸류에이션 매력 - 투자의견 매수 유지. 목표주가 9천원(+7.1%)으로 상향 - 2026년 고인치 비중 40% 이상으로 확대위해 기존 공장 설비 개조 지속 중 - 직거래 채널 확대 위해 유럽, 미국 등에 물류 창고 확충하며 유통 구조 개선 - 2028년까지 순차입금 목표치(1조원 미만) 달성 여부 모니터링 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=348576 위 내용은 2026년 1월 14일 07시 42분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.