[신한 조선/방산/기계 이동헌]

신한 속보; 조선 HD현대 조선그룹 2026년 가이던스 공시 ▶ 2026년 전망치 및 2025년 잠정치 발표 - HD현대 조선그룹은 1/5 공시를 통해 2026년 가이던스를 일부 발표 - HD한국조선해양 별도: 2026년 수주 전망치 13.7억불(2025년 8.6억불) - HD현대중공업: 2026년 수주 204.2억불(조선 144.9억불 / 해양 32.6억불 / 엔진 26.8억불) - HD현대중공업의 2025년 수주는 126.8억불(기존 전망 125.8억불, +0.8%, HD현대미포 흡수합병으로 12월 실적만 포함). 미포 포함 시 2025년 연간 수주는 150.5억불(기존 전망 163.8억불, -8.1%), 2025년 매출액 17.7조원(기존 전망 15.8조원, +11.7%), 미포 포함 시 22.3조원(기존 전망 20.6조원, +8.5%) - HD현대삼호 2026년 50.5억불, 매출액 8.3조원. 2025년 수주 69.3억불(기존 전망 45.7억불, +51.6%). 2025년 매출액 8.1조원(기존 전망 7.4조원, +8.6%). 전사적으로 조선에 대한 매출 인식 속도 증가 ▶ 2026년에도 무난한 자신감 - HD한국조선해양 전사 기준 2026년 수주목표는 268.4억불로 2025년 잠정치 228.4억불 대비 +18%, 2025년 기존전망 210억불 대비 +28%. 수주목표 268.4억불을 원화환산 시 37.6조원(이하 환율 1,400원 가정)으로 2026년 컨센서스 매출액 33.3조원 대비 수주잔고가 소폭 쌓이는 수준. 무난한 수준의 전망치라 판단 - HD현대중공업(HD현대미포 포함)의 2025년 수주 150.5억불은 기존 전망치 163.8억불 대비 부진했으며, 2026년 전망치 204.2억불은 다소 공격적 - HD현대삼호는 2025년 수주 호조에 따른 잔고 급증으로 보수적인 수주 눈높이 제시, HD현대마린솔루션은 2026년 매출 전망치 2조 3,349억원은 컨센서스 2조 3,067억원에 부합하는 수준 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=348252 위 내용은 2026년 1월 6일 7시 59분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 신한 조선/방산/기계 채널: https://bit.ly/3pMTnTY 신한 리서치 채널: https://bit.ly/3AqbpSm