그로쓰리서치 기업탐방 프리뷰 보고서 ✅

✅그로쓰리서치 기업탐방 프리뷰 보고서 ✅ 📌종목명 : 00 탐방일자: 2026.09.21. 시가총액: 1,004억 원 현재주가: 2,200원 ✅ 기업탐방 보고서 다운로드(네프콘) https://contents.premium.naver.com/growthresearch/growth/contents/261028180610087dh ✅ 기업탐방 보고서 다운로드(자사 홈페이지) http://www.growthresearch.co.kr/membership/1410/1213 📌기업 요약 광고 플랫폼은 한번 갖춰 두면 거래가 늘수록 이익이 빠르게 쌓이는 사업인데요. 00은 모바일 캐주얼 게임을 만들면서, 그 게임과 외부 앱의 광고 지면을 자체 플랫폼(AD(X)·AdPie)으로 직접 파는 회사입니다. 핵심은 밖으로 나가던 돈이 안으로 들어오는 구조입니다. 게임사는 광고를 사고 지면을 파는 과정에서 단계마다 중개 수수료를 내는데요. 00은 지면을 파는 쪽 플랫폼을 직접 갖춰 게임 매출 100 중 8을 이미 안으로 들였고, 광고를 사는 쪽(DSP)까지 갖추면 최대 20%가 내부 몫이 됩니다. 이 광고 플랫폼의 공헌이익률이 89%·87%라, 광고 비중이 커질수록 전사 수익성이 좋아지는 구조입니다. 여기에 인도가 더해집니다. 최대주주 크래프톤이 인도 1위 게임 □□□□(누적 이용자 2억 명 이상)의 광고 지면 독점 영업을 00에 맡겼고, 4분기부터 매출이 반영될 예정입니다. 광고 노출도 ’22년 187억 회에서 ’25년 403억 회로 2배 넘게 늘었는데, 공시상 애드테크 매출 비중은 아직 7.8%라 이 변화가 숫자에 다 드러나지 않았습니다. 결국 지금 봐야 할 건 "이익률 높은 광고 매출이 얼마나 빠르게 커지는가", 그리고 “BGMI 2억 명 광고판이 4분기부터 그 속도를 얼마나 끌어올리는가”입니다. ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch