갭(GAP.US); 성장에 대한 자신감 어필 중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『갭(GAP.US); 성장에 대한 자신감 어필 중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 소폭이지만, 끊임없이 성장 중 - 미국 의복 재고량이 2024년 연중 고점 대비 느리게 하향 조정 중이며, 2025년 들어 미국 의복 소매 판매가 -1~+3%(전년동월대비) 범주 내에서 증가 중 - 2026년 미국 소비력이 강할지 확신하기에 변수 있어, 관세 인상에 따른 물가 상승 우려 해소 필요 ▶ 연간 영업이익률 가이던스 상향, 자신감 비춰 - 최근 분기(3Q25) 브랜드별 전사 매출 전년동기대비(이하 동일) 3% 성장해 시장 성장률에 수렴 - 관세 부담 증가에도 연간 영업이익률 가이던스를 기존 7%에서 7.2%로 상향. 예상보다 미국 소비가 견조하며, 향후 뷰티 시장 확장 등에 따른 성장 가정을 반영하는 것으로 판단 ▶ Valuation & Risk: 밸류에이션 매력 소폭 더해갈까 - 2026년 PER(주가수익비율) 10배로 과거 평균 수준 유지, 마진 가이던스 상향은 시장 컨센서스에 점진적 반영 기대 - 신사업 확장 통한 중장기 성장동력 체크하며 투자 접근 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=342007 위 내용은 2025년 11월 27일 7시 16분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.