마켓레이더(11월 26일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『환율 안정 정책 기대감에 돌아온 외국인』 주식전략 이재원 ☎️02-3772-2328 KOSPI는 2.1% 상승한 3,937p. 금리&AI 우려 완화. 시장 짓누르던 원/달러 환율 하락하며 외국인 복귀 KOSDAQ은 1.8% 상승한 872p. 바이오·2차전지 등 대형주 중심 강세. 외국인 2거래일 연속 순매수 KOSPI는 2.1% 상승한 3,937p. 금리&AI 우려 완화. 시장 짓누르던 원/달러 환율 하락하며 외국인 복귀 -미국 주식시장은 윌리엄스에 이어 월러도 금리 인하 시사. 구글 AI 수익화 기대감에 신고가 경신 :S&P500 +0.9%, NASDAQ +0.7%, 필라델피아 반도체지수 +0.2%. 금리 인하 기대감 상승 :CB 소비자 신뢰지수(하락), 9월 소매판매(부진), ADP 민간고용(둔화). 페드워치 12월 금리인하 확률 85% :미 9월 생산자물가 0.3% 상승. 예상치 부합. 경제지표 둔화 & 인플레 신호 부재 → 금리 인하 기대감 :구글 제미나이3.0 효과에 알파벳 신고가 랠리(+1.5%). 엔비디아(-2.6%), 경쟁자 등장 우려에 엇갈림 -KOSPI는 1,470원 상회하며 외국인 자금 유출 야기했던 원/달러 환율 안정되며 외국인 순매수 전환 :원/달러 환율 1,450원대로 복귀. 금일 오전 대통령 귀국. 당국 환율 안정 논의 및 대응책 발표 기대 :외국인 KOSPI 현물 (1,200억원 수준) 순매수 전환. 금일 순매수주체는 기관. 특히 연기금 1,300억원 순매수(9월 12일 이후 최대 규모). 국민연금, 환율 안정 4자 협의체에 포함. 국내주식 비중 증가 기대 :대부분의 업종 상승하는 가운데 삼성전자, 2차전지, 원자력, 금융지주, 헬스케어, 화학 상승 :엔비디아-구글 AI 엇갈림에 반도체 대형주도 엔비디아(SK하이닉스 -0.5%)-구글(삼성전자 +2%) 엇갈림 :GPU는 HBM(하이닉스 절대 우위) 중심. TPU는 HBM+DRAM 병행. 삼성전자 DRAM 수혜 확대 기대 :다만, 엔비디아 X 뉴스룸, 자신들이 한 세대 앞선(platform a generation ahead) 기술력 보유했다며 견제 :현재 GPT, Grok 등이 경쟁에서 뒤쳐졌다= 다음 세대에서 뒤쳐진다?는 미지수. 경쟁 심화? K반도체 수혜 :헬스케어)NBI지수 연일 역사상 신고가 돌파. 금리 인하 기대감에 수혜 전망. 눌렸던 한국 바이오도 상승 :원자력) 트럼프, AI발 전력난에 800억 달러 투입 및 원자력 발전 산업 재건. 전력기계도 동반 상승 :일단 환율 관련 기재부 장관 간담회 일정에 환율 안정되며 외국인 현선물 동반 순매수 유입& 지수 반등 :11월 지수 하락 야기했던 1 금리 인하 기대감 하락 2 AI 고평가 논란 모두 완화된 상황 :12월 브로드컴 실적(11일) 및 FOMC가 향후 중요 분기점. 환율 안정 및 외국인 복귀 장기화 확인 필요 KOSDAQ은 1.8% 상승한 872p. 바이오·2차전지 등 대형주 중심 강세. 외국인 2거래일 연속 순매수 -셧다운 영향 지연된 소비·물가 지표 확인 후 금리 인하 기대 상승하며 투심 개선. 대부분 업종 상승 :엔비디아 GPU와 구글 TPU의 AI 주도권 싸움 속 반도체 소부장 내 차별화 보이며 상승폭 제한 :미국 ESS 시장 고성장, 중국의 리튬 공급 조절 의지에 2차전지 산업 지속 수혜 전망(에코프로비엠 +7.0%) 원/달러 환율은 하락. 경제부총리 금일 기자간담서 환율 대응 방안 언급 예정. 9.5원 하락한 1,459.8원 아시아 증시 상승. 일본(니케이) +2.0%, 대만(가권) +1.6%, 홍콩(항셍) +0.6%, 중국(상해) +0.1% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341991 위 내용은 2025년 11월 26일 11시 4분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.