나이키(NIKE.US); 기저효과라도 반갑다면 Go』

『나이키(NIKE.US); 기저효과라도 반갑다면 Go』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 매출은 성장하나, 이익이 문제 - 매출단에서 전년대비 기저효과 나타나는 점은 긍정적이나 관세, 마케팅비 증가로 이익단이 부진 - 비용 증가 구간으로 주가 추세 잡으려면 시간 필요, 길게 보고 투자 접근 권고 ▶ 기저효과 있으나, 비용 부담 지속 - 카테고리별로는 신발(매출 비중 66%) 매출이 1% 감소했지만 이전 10% 이상씩 매출 감소했던 추세 감안하면 기저효과 나타나는 것으로 판단 - 북미 지역의 관세율 상승 및 할인율 상승, 유통채널 믹스를 반영한 평균 판매 가격 하락으로 이익률이 다소 부진한 점은 아쉬움 ▶ Valuation&Risk: 길게 보고 투자 접근 필요 - 일부 카테고리 혹은 국가 중심 매출 회복되는 점은 긍정적 - 2026년 기준 PER(주가수익비율) 30배는 과거 고점 수준으로 단기 시점 기준 밸류에이션 매력이 크지는 않다는 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341943 위 내용은 2025년 11월 25일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.