엘프뷰티(ELF.US); 재도약 위한 리밸런싱』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『엘프뷰티(ELF.US); 재도약 위한 리밸런싱』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 매출 고성장세 VS 관세 부담 증가 - 미국 시장 내 저가 인디뷰티 브랜드 수요 증가로 향후 매출은 두 자리 성장률을 유지할 전망 - 다만 중국 생산 비중 70% 이상으로 미국 내 수입 시 관세 부담 커진 게 이익 부진 및 주가 수익률 부진의 주요인 ▶ 포트폴리오 리밸런싱 중, 가격 조정 통해 관세 영향 극복 기대 - 현 시장 컨센서스는 3Q25 매출이 전년동기대비 14% 성장한 데 이어4Q25에도 20% 이상 성장할 것으로 전망 중 - 중국산 생산 비중 줄여가는 형태 예상하며, 소비자가격 인상(전 제품 1$ 이상) 등을 통해 이익 회복에 주력할 전망 ▶ Valuation & Risk: 중장기 관점에서 보면 성장주 - 관세 관련 비용 증가에 따른 영업이익률 하향세가 적정 밸류에이션 하향을 초래할 수 있음 - 가격 조정 및 M&A 통한 비유기적 성장으로 커버해 나갈 것. 증장기 관점에서 투자 접근 권고 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341942 위 내용은 2025년 11월 25일 7시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.