[신한투자증권 해외주식팀]

해외주식 Weekly (11월 21일) ▶ Top Down - 미국: 불확실성 가중. 방어주로 대응 - 중국: 고배당, 방어주로 수급 이동 ▶ Bottom Up - IT H/W: 엔비디아 실적으로 분위기 반전 - IT S/W: 더욱 심화되는 빅테크 부채 우려 - 소비재: 월마트, 트레이드 다운 수혜로 시장 점유율 확대 중 - 에너지: Jinko 26년 태양광 모듈 판매 부진, BESS 2배 성장 - 헬스케어: 버티는 제약바이오 섹터. 비만/MASH 등 핵심테마의 대표 종목은 견조한 투심 - 산업재: 미국 금리 상승과 러-우 전쟁 종전 추진 소식에 약세 지속 - 중국: AI 버블 우려 속 고배당, 로우볼로 수급 이동 - 일본: 일-중 갈등 격화와 미국 기술주 하락으로 니케이 50,000선 하회 ▶ Portfolio Review - 미국은 엔비디아 호실적에도 매출 채권 우려와 연준의 고평가 자산 하락 가능성 경고에 투자심리 위축. 최근 기세가 좋았던 반도체 포함 전 업종 하락. 각 종 불확실성이 시장을 지배하는 상황에서 단기 반등 모멘텀도 뚜렷하지 않은 상황. 중소형 테마주 비중 축소, 방어주(대형 헬스케어, 금융)로 대응 필요 - 중국도 미국 증시 하락에 동조하며 기술주 중심으로 차익 실현. 단기 시장 반등 모멘텀 부재한 가운데 고배당, 방어주와 정부 과당 경쟁 방지 테마(배터리, ESS, 재생에너지)로 수급 이동 [Top-picks: 테슬라(TSLA.US), 오라클 (ORCL.US), 램리서치(LRCX.US), 템퍼스 AI(TEM.US), 블룸에너지(BE.US), 레딧(RDDT.US), 크라토스(KTOS.US), 알리바바(9988.HK), 쌍환전동(002472.SZ), 루이신마이크로(603893.SH)] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341883 위 내용은 2025년 11월 21일 16시 12분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.