한세실업(105630); 예상보단 무난, 절대적으론 부족』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『한세실업(105630); 예상보단 무난, 절대적으론 부족』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 환효과 있으나 관세, 수요 등은 비관적 - 에어로포스테일 계열 브랜드, 칼하트 등 평균 수주단가 높은 바이어 오더가 증가해 평균수주단가(P) 상승하는 추세, 하지만 생산량(Q) 개선은 제한적 - IR측에서는 4Q25 실적 회복 언급하지만 미국 소비 경기가 현 상황을 유지하느냐가 관건 ▶ 3Q25 Review: 매출 성장 부재, 이익은 기대 이상 - 3Q25 연결매출 5,434억원, 영업이익 370억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각 +1.8%, -18.2% 증감 - 이익단에서 2024년 하반기 아이티 공장 일부 폐쇄에 따른 일회성 비용 발생에 대한 기저효과 부각되어 이익이 예상보다 호조 ▶ Valuation & Risk: 주가 바닥 다질 전망 - 추정치 상향으로 목표주가 14,000원 제시 - 주가 대세 반전까지는 어렵겠으나 현 주가를 저점으로 보아 트레이딩 매수 전략은 무난한 것으로 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341643 위 내용은 2025년 11월 14일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.