아디다스(ADS.GR); 연간 가이던스 상향, 바닥 확인 중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『아디다스(ADS.GR); 연간 가이던스 상향, 바닥 확인 중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 비용 관리, 지역 확장, 브랜드 강화 3박자 맞춰가는 중 - 2024년 Yeezy 매출(650백만유로) 포함 시 9% 성장하며, 컨센서스 대비로는 5% 이상 상회하는 수준 - 영업이익 전망치도 기존 17~18억유로에서 20억유로로 상향. 지속 가능한 구조적 회복 국면으로 표현하면서 턴어라운드 가능성을 시사 ▶ 3Q25 Review: 보수적인 비용 집행, 점진적 턴어라운드 - 3Q25 매출과 영업이익이 전년대비(이하 동일) 각각 3%, 23% 증가해 비용 효율화에 따른 이익 개선 부각 중 - 2024년 신제품 효과에 더불어 매출 고성장 보였던 시기에 비하면 약소하나, 기저효과를 기대하기에는 무난 ▶ Valuation & Risk: 모멘텀 찾아 주가도 바닥 다지는 중 - 2025~2026년 PER(주가수익비율) 20배 내외로 과거 대비 평이 - 2026년 실적 회복 가시성 있으나 확인하며 중장기 관점에서 투자 접근 권고 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341600 위 내용은 2025년 11월 13일 8시 16분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.