CJ제일제당(097950.KS) – 바이오 부진 장기화』

『CJ제일제당(097950.KS) – 바이오 부진 장기화』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578 ▶ 본업 회복 더디지만 사업 포트폴리오 정비 긍정적 - 주가 반등을 위해서는 실적 개선 이외에도 사업 재편 등 재무구조 개선을 위한 빠른 실행력이 요구 - 재무구조 개선과 핵심 사업 경쟁력 강화, 전사 밸류에이션 레벨 상향 기대 ▶ 3Q25 Review: 식품 선방, 비식품 부진 - 3Q25 매출과 영업이익은 7.44조원(+0.3%, 이하 YoY), 3,465억원(-16.7%) 기록, 컨센서스 8% 하회 - CJ대한통운을 제외한 매출과 영업이익은 4.53조원(-1.9%), 2,025억원(-25.6%) 기록 ▶ Valuation & Risk: 목표주가 하향, 해외 식품이 전사 밸류에이션 결정 - 목표주가 290,000원(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가)으로 9% 하향 - 중국발 경쟁 심화로 바이오 실적 추정치를 하향한 점을 반영 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341563 위 내용은 2025년 11월 12일 7시 28분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.