세아베스틸지주(001430.KS) - 실악조건 속에서 피어나는 재평가 모멘텀』

『세아베스틸지주(001430.KS) - 실악조건 속에서 피어나는 재평가 모멘텀』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: 본업의 위기 vs. 신사업으로의 체질 개선 - 고성능 특수금속 소재업체로 재평가될 잠재력 보유 - 신규 투자 성과 가시화되는 26~27년을 겨냥한 중장기적 관점의 접근 유효 - 2026년 영업이익 1,559억원(+36.4% YoY) 전망 ▶️3Q25 Review: 영업이익 267억원(-39.9% QoQ)으로 컨센서스 부합 - 세아베스틸은 스프레드 축소, 판매량 감소(-7%), 비용 부담 등으로 영업이익 46억원(-79.3%) 기록 - 세아창원특수강은 고부가 제품 비중 확대, 일부 환입성 효과로 전분기 수준 유지(영업이익 179억원) - 세아항공방산소재는 전방 업황 호조로 고수익성 유지(영업이익 69억원, OPM 20%) ▶️Valutation & Risk: 목표주가는 PBR 0.7배 멀티플 적용해 산정 - 투자의견 매수, 목표주가 3.8만원 유지 - 중국산 특수강봉강 반덤핑, 미국 특수합금 법인, CASK 등의 실적 및 밸류 리레이팅 이끌 모멘텀들 기대 - 특수금속 종합 소재로의 변신 때까지 공백기를 밸류에이션 매력으로 버틸 필요 있음 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341486 위 내용은 2025년 11월 10일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.