SK네트웍스(001740.KS) - 3Q25 Pre: 눈높이 조정. 방향성은 그대로』

『SK네트웍스(001740.KS) - 3Q25 Pre: 눈높이 조정. 방향성은 그대로』 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 ▶️신한생각: 사업형 투자회사로의 점진적인 행보 - SK스퀘어가 보유한 인크로스의 지분(36.1%)를 392억원에 매수 - 거래일 기준 19.8%의 프리미엄이 부여됐으나 피어대비 높은 수익성, 양호한 재무상태를 보임 - 연말 업스테이지 지분 보유 사실과 12.4%의 자사주 부각 전망 ▶️3Q25 Preview: 영업이익 229억원(-20% YoY)으로 컨센서스 하회 전망 - SK인텔릭스는 신제품 관련 비용 발생으로 영업이익 173억원(-41.7%)로 감소 전망 - 정보통신 부문은 플래그십 모델 수요 강세로 152억원(+13.1%) 예상 - 다만 이연됐던 마케팅 비용 집행 영향으로 전분기대비 감익 불가피 - 워커힐 사업과 스피드메이트는 각각 영업이익 58억원(-0.4%), 45억원(+6.5%)가 예상되며 4분기 성수기 실적 성장폭 확대를 기대 ▶️Valuation & Risk: 신제품 시장 반응을 지켜봐야... - 투자의견 매수, 목표주가 6,200원 유지 - 실적 추정치 하향 조정. 자사주 가치 및 투자회사 지분 가치 등을 밸류에이션에 반영 - NAMUH X의 신제품 판매 흐름이 향후 실적의 가늠자 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341423 위 내용은 2025년 11월 7일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.