[신한투자증권 김아람] LG유플러스 3Q25

Reveiw: 엇 배당이 늘겠다 ▶️ 해킹 의혹 해소되면 더없이 편할 통신주 . 견조한 실적 성장으로 26년 DPS 660원 → 730원 상향, 예상 주주환원수익률 6.2% . 주주환원 확대 가시성 높아 외국인투자자 선호 이어질 전망 vs. SK텔레콤 3분기 배당 미지급, KT는 예상 대비 별도 실적 성장 더딤 ▶️ 3Q25 Review: 일회성 제외 시 호실적 . 영업이익(이하 YoY) 1,617억원(-34.3%)으로 최근 1개월 컨센서스를 소폭 상회. 희망퇴직 비용 1,500억원 반영됐고 SK텔레콤 반사 수혜 컸음. 무선(+5.2%), 인터넷(+8.4%), IPTV(-0.4%) 전 부문 성장률 개선 . 26년 영업이익 1.21조원(+27.6%) 전망. 최근 2개 분기를 보면 연간 이익 체력이 이전 대비 1.5천억원 이상 올라온 것으로 추정. 단말마진/일회성 제외한 별도 영업이익 2분기 전년대비 475억원, 3분기 419억원 증가. 여기에 최소 600억원의 인건비 절감 감안하면 26년 배당 증가 클 수 있음. LG유플러스는 별도 순익의 40% 이상을 배당 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341370 위 내용은 2025년 11월 6일 07시 35분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.