현대모비스(012330.KS) - 실적 부진에도 꺾이지 않을 중장기 기대감』

『현대모비스(012330.KS) - 실적 부진에도 꺾이지 않을 중장기 기대감』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: EV 시장 둔화에도 멈추지 않은 전장·SDV·로보틱스 모멘텀 - 전장 컨텐츠 확대, SDV 전환, 북미 현지 생산 레버리지, 로보틱스 기대감 유효 - 2026년 영업이익 3.8조원(+14.7% YoY) 전망 - 미국 현지 재고 리드타임, 정산 타이밍 고려 시, 관세 인하 효과는 26년 본격 반영 시작 ▶️3Q25 Review: 영업이익 7,803억원(-14.3% YoY)으로 컨센서스 하회 - 1,573억원의 관세비용이 실적 부진의 주된 요인으로 작용 - 전장부품 중심 고부가가치 제품 믹스 개선, 신공장 램프업에 따른 수익성 향상이 실적에 반영 중 - A/S는 지역별 판가 인상으로 관세 비용 상당 부분을 상쇄 - 4분기 원가 정산, A/S 판가 인상으로 영업이익 9천억원대 회복 가능 기대 ▶️Valutation & Risk: 자사주 추가 소각으로 실적 관련 부정적 심리 상쇄 가능 - 투자의견 매수, 목표주가 39만원 유지 - 2025~2027년 TSR 30% 정책 제시. 하반기 1,100억원의 자사주 소각 예정 - 3분기 논캡티브 누적 수주 23.1억달러(연간 목표의 31%). 신규 수주 및 고객 다변화 속도 모니터링 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341212 위 내용은 2025년 11월 3일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.