기아(000270.KS) - 단기 실적 부진에도 중장기 성장 기대감 유효』

『기아(000270.KS) - 단기 실적 부진에도 중장기 성장 기대감 유효』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️신한생각: '어닝 쇼크'에 가려진 기회 요인 - 관세리스크 경감 뿐만 아니라 대중화 전기차 라인업 및 HEV 포트폴리오 완성, 타스만, PV 시리즈 등의 신차 효과 기대감 유효 - 17~18조원에 가까운 순현금은 주가 하락의 완충 역할 수행할 것 ▶️3Q25 Review: 영업이익 1.46조원(-49.2% YoY)으로 컨센서스 하회 - 관세 비용 1.23조원, 인센티브 증가 2,460억원, 믹스 악화 영향 590억원 비용 반영 - 판관비(+3.5% YoY)에서 판매보증비(+34.9% YoY), 시험비(+30.1% YoY) 등이 큰 폭으로 증가 - 관세 인하 효과는 내년부터 본격 반영. 2026년 영업이익 10조원(+7.8% YoY), OPM 8% 중반대 회복 기대 ▶️Valutation & Risk: 최근 주가 상승에도 PER 6배는 경쟁사 대비 낮음 - 투자의견 매수 유지, 목표주가 15만원으로 상향(기존 13만원) - 관세 리스크 경감, 엔비디아 협력 기대감, 배당 매력 이유로 상향 조정 - 유럽 EV 경쟁 재심화, 환율 변동성, SW 중심 신차 초기 품질비용 모니터링 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341221 위 내용은 2025년 11월 3일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.