한섬(020000.KS) – 아직 모멘텀 찾아가는중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『한섬(020000.KS) – 아직 모멘텀 찾아가는중』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 신한생각: 브랜드별로 회복 편차 - 민생회복 소비쿠폰을 포함한 소비 경기 부양책들이 속속 나오면서 3Q25 매출 개선 보이는 일부 브랜드사가 있는 반면 동사 브랜드들의 수혜는 제한적인 것으로 판단 - 가성비 소비 트렌드 속에서 브랜드별로 회복률에도 편차 발생 ▶ 3Q25 Preview: 매출 성장 부재, 사업 효율화 고민 지속 - 3Q25 연결매출 3,126억원, 영업이익 44억원으로 전년동기대비(이하동일) -1%, -27% 감소 전망 - 신규 해외 브랜드(아워레거시, 피어오브갓, 토템)들의 매출 기여가 긍정적이지만 전사 실적 성장을 견인하기엔 부족 ▶ Valuation & Risk: 투자의견 Trading buy 유지 - 실적 추정치 20% 이상 하향하나 내수 의류기업 평균 PBR(주가순자산비율) 0.3배(과거 5개년 상단) 적용해 목표주가는 16,000원 유지 - 사업 효율화로 마진율을 개선시키는 노력 나타날 경우 투자의견 조정 가능할 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341119 위 내용은 2025년 10월 31일 08시 22분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.