방림(003610, KS)

✍️ 방림(003610, KS) : 시가총액 1.7배에 달하는 풍부한 부동산 가치, 자사주 10% 소각으로 상법 개정안 수혜 모멘텀까지 발간일자 : 2026.4.2 시가총액 : 2,038억원 / 현재주가 : 5,070원 [밸류파인더 이충헌, 홍소현] https://t.me/valuefinder ✅ 국내 면방산업 기업, 본업은 수익성 개선의 어려움 지속 - 동사는 코스피 시장에 상장한 면방산업 기업으로 제품 매출의 78% 이상이 수출로 구성 - 1Q26 원재료 가격 상승폭(+19% YoY)이 판매 단가 상승폭(+2.4% YoY)을 크게 상회하며 본업 수익성에는 비우호적 환경 지속 ✅ 그럼에도 주목해야 할 문래동 부동산 가치 - 투자부동산 장부가(273억원) 대비 공정가치(1,465억원)가 5배 이상이며 구미 공장 부지 657억원 양도 등 숨겨진 부동산 가치 상당 - 특히 문래동 부동산을 포함한 총 부동산 가치는 3,381억원에 달해 향후 기업가치 재평가의 핵심 요인이 될 전망 ✅ 지배구조 변화에 대한 시그널, 400만주 자사주 소각 공시로 주주환원까지 - 2025년 2월 자사주 5% 소각에 이어 2026년 4월 9.9% 추가 소각을 결정하며 강한 주주환원 의지를 보이고 있음 - 비영업자산 비중이 높은 기업 구조상 중장기적으로 자산 활용 방향에 따라 배당 확대 및 추가 자사주 소각 등 주주환원 정책이 강화될 여지가 있다고 판단 → 보고서 전문 PDF 다운로드: https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=291